La mayor emisora de stablecoins del mundo creó StableFund junto a Fasanara Capital para financiar a pequeñas y medianas empresas, buscando expandir el uso de USDT en medio de un mercado desafiante y con capitalizaciones estancadas.
Tether, la empresa emisora de la criptomoneda estable más grande del mundo, ha puesto en marcha un fondo de crédito privado de U$S 400 millones con el objetivo de impulsar la adopción de su activo vinculado al dólar estadounidense. La compañía basada en El Salvador oficializó la creación de este vehículo financiero, denominado StableFund, en asociación con la firma de inversión en activos digitales Fasanara Capital, establecida en Londres. A través de este proyecto, ambas entidades buscan captar hasta U$S 3.000 millones en capital de terceros.
El lanzamiento representa la estrategia más reciente de Tether para masificar el uso de su token USDT. Si bien este activo funciona como la moneda de reserva por excelencia del mercado digital, su capitalización de mercado de U$S 183.000 millones se ha mantenido plana en lo que va del año. La iniciativa se suma a un portafolio de capital de riesgo amplio y heterogéneo que incluye inversiones en financiamiento de materias primas, minería de oro, robótica, aplicaciones de mensajería e incluso el club de fútbol italiano Juventus.
Enfoque en pymes e infraestructura de liquidación
Según explicaron los desarrolladores del proyecto, el fondo concentrará sus recursos financieros en el sector corporativo de menor escala. A través de un comunicado oficial, la compañía emisora de la stablecoin detalló el propósito de la iniciativa:
“Tether dijo que el fondo de crédito privado se centraría en pequeñas y medianas empresas ‘dirigiéndose a prestatarios que los canales de financiación convencionales históricamente han desatendido’”.
En cuanto a la operatividad del sistema, Tether actuará como el soporte tecnológico para las transacciones crediticias y la conversión entre criptoactivos y dinero fiduciario. La firma describió su rol operativo en el acuerdo comercial:
“Tether dijo que estaría ‘buscando oportunidades de financiamiento vinculadas a USDT’, brindando la infraestructura de liquidación con la stablecoin y la capacidad para que los prestatarios se conecten entre tokens y monedas soberanas”.
Por su parte, Fasanara Capital —firma que gestiona U$S 6.000 millones en activos y que en junio comenzó a otorgar préstamos respaldados por automóviles Ferrari— asumirá la responsabilidad de originar, estructurar y evaluar el riesgo de las operaciones.
Un mercado de crédito bajo tensión y escrutinio financiero
El desembarco de Tether en el crédito privado ocurre en un contexto de incertidumbre para esta industria. Los fondos tradicionales del sector enfrentan recortes en las valuaciones de sus carteras, morosidad acumulada y salida de inversores debido al aumento de préstamos con problemas de pago transcurridos en el año. La modalidad de otorgar crédito privado respaldado por stablecoins constituye un segmento aún más incipiente y con mayores niveles de riesgo.
La emisión de USDT está respaldada por reservas vinculadas al dólar, incluyendo bonos del Tesoro de los Estados Unidos que posicionan a la empresa como un puente entre la banca global y los criptoactivos. Tras años de cuestionamientos sobre la transparencia de sus respaldos, la firma señaló el mes pasado que la consultora KPMG auditó por primera vez sus estados financieros completos.
El año pasado, Tether intentó captar hasta U$S 20.000 millones en una operación que buscaba valuar a la compañía en U$S 500.000 millones. Aunque la ronda se interpretó como una maniobra para validar la empresa ante inversores institucionales, el plan debió reestructurarse debido a las reticencias del mercado. Paralelamente, la firma ha enfrentado revisiones regulatorias internacionales por el posible uso de su token en actividades ilícitas, acusaciones que la dirección corporativa ha rechazado sistemáticamente.
